痛苦指数(Pang Index)
痛苦指数是衡量资产保值程度的风险度量指标。它综合衡量了损失的深度、持续长度,以及频率。
有什么用处?
损失金钱就是一种痛苦的体验。痛苦指数试图衡量一个总体的损失程度,弥补最大回撤指标的不足。它用绝对收益率来表示。
怎样的数据是好的?
没有硬性标准规定怎样的数值算好或算坏。必须要跟同类基金或者市场基准比较才知道好不好。痛苦指数为零代表最好的结果,表示从不输钱。
有什么缺陷吗?
痛苦指数完全忽略盈利部分。有可能痛苦指数很高的同时盈利也很高,但痛苦指数并不考量盈利的因素。
以下的图说明什么?
上图是累计收益率曲线。下图是代表回撤,显示出有损失的片段。损失的深度、持续长度、频率都可以从图中看出。痛苦指数就是度量这个回撤图中阴影部分的面积。很明显,投资者都希望这个面积越小越好。
计算方法:
计算图中阴影面积的积分,然后除以代表时间段的X轴长度。