实用概念
以下几篇文章阐明了基金研究工作中的一些重要思想。所用到的图表均来自『识金石』。
业绩归因分析
基金的业绩表现可以归因于什么？择股，择时，还是风格？重仓于某个行业板块？这些都是归因分析试图去回答的问题。 >>详细
比较基准
好的基金研究离不开好的比较基准。作为一个有效的比较基准，它必须是明确的、可投资的、可量化的、正确反映投资思想的、而且是事先设定好的。符合所有这些条件的基准就是“风格基准”。 >>详细
业绩分析
基金业绩分析，无论定性或定量，都试图找出能力较强的主动型基金经理。然而，普遍存在两个比较严重的误区：不正确的比较基准和尾部偏差（end point bias）。如何避免这些误区呢？ >>详细
风格分析
大多数基金经理在创建投资组合时都有自己的一套搞投资理念和做法。这种做法最终导致该投资组合的收益表现会遵循某种特征。这种表现就是风格。有两种方法可以判断投资风格： 基于公告的持仓数据，或者基于收益数据而分析。我们认为，基于收益数据的分析方法更好。 >>详细
行业配置动态分析
股票性投资基金的持仓结构通常只每季度公布一次，而且仅仅是收盘那一时刻的数据。这一时间点上的数据能在多大程度上反映出其前后时间段的真实情况？大部分投资者在这点上是完全被动的，基本上只能以偏概全，以点盖面了。 『识金石』独有的行业配置日次估算功能，利用每天的最新净值数据进行持续的动态回归估算，把结果连起来就形成了行业配置时序图，从中可以看出各种类型的行业重点的变迁趋势。虽然就单个数值而言，估算数据与真实数据有一定差距。 但如果把很多个点综合在一起的时候，就能读出相当有意思的信息了。 >>详细
